证监会再支招散户买股 市盈50倍“有毒”

证监会再支招散户买股 市盈50倍“有毒”

蓝筹股，始终是证监会近期的最爱，近日又再唱多。证监会12日发布《近期投资者关注热点50问(三)》，表示蓝筹股是股市价值的真正所在，中小散户买蓝筹更稳妥，并表态证监会不会对股市涨跌负责。

市盈率四五十倍的绝大多数“有毒”

证监会建议中小散户潜心寻找有潜力的蓝筹股投资更稳妥。而绩差股不确定性更强，只适合经验较丰富的投资者。

“证监会鼓励价值投资，是基于我国股市估值长期偏高，平均市盈率经常达到数十倍，但是现在已降低到历史最低水平，与国际上的主要市场基本相当，具备了长期投资价值，倡导理性投资遇到了比较好的时机。”证监会表示，市盈率为40倍、50倍的股票，绝大多数会成为“有毒的金融资产”，除非你确定它就是苹果或微软式的公司。按蓝筹股指数买股票，也不能追高。更值得关注的是，蓝筹公司大市值与大流通盘的特点，使其股票交易相对不易被操控。

根据证监会的监测，今年一季度蓝筹股普遍上涨，非蓝筹股普遍下跌，二者之间的变化相差近12个百分点。938家沪市上市公司的2011年年报显示，上证180指数成分股2011年的业绩表现、业绩增速均高于沪市整体水平。

一些大机构近期在响应证监会的号召。嘉实沪深300E T F上市交易公告书显示，全国社保基金402组合和407组合分别持有该基金份额超过9亿份，两只社保组合占基金总份额比例合计近10%，并为该基金的前两大持有人。

业内人士分析，目前社保基金看好A股市场，正在给原有社保账户追加资金、加大投资力度。而社保基金两组合大手笔进驻沪深300E T F，充分说明当前沪深300指数作为战略性资产配置中的权益部分，较为适合长期持有。

太平洋证券研究院副院长张伟明认为，未来要想实现长期投资价值，市场必须有大型机构来稳定市场，现在市场蓝筹股有投资价值，但不是很多小股民可以做的，如果他们有很好的投资理念，长期持有，持有20年，甚至像遗产一样留给子女，可能真的能够获利的。只是不要希望6个月就能获利10%或者20%，但是长时间来看肯定是挣钱的。大型养老机构可以留股票20年、50年，收益可能会不一样。

不对股市涨跌负责

“我国股市长期以来被人们视为‘政策市’、‘信息市’。”证监会表示，究其原因，与当前我国资本市场结构还不够合理、优化资源配置的功能没有充分发挥、市场约束机制不强、市场运行的体制和机制还存在一些问题有关，股市的涨跌经常与政府出台政策相关联，因此，很多投资者会形成“证监会对股市涨跌负责”的印象。事实上，股市有其内在的运行规律。作为监管部门，证监会的职责是维护市场公开、公平、公正原则，建立良好的竞争秩序。下一步，监管部门将继续推进市场监管的公开透明，健全股市内在机制，减少不必要的行政干预，培育健康的市场文化。

在以前，股市每每暴跌时，专家们不变的讨论就是暂停IPO和建议监管层出手救市，而监管层似乎总会在“合适”的时候出现，“炒股要听党的话”成为股谚。尚福林在任时，在2008年的大熊市中，4月和9月曾两次将印花税从千分之三最终降为单边征收；证监会原主席周正庆说过，没有哪一个国家的资本市场能离开政府的引导和支持，有时需要直接向股市注入资金。然而郭树清新上任的时候就曾对记者说过，“不存在救市这个概念，市场有它自己的运行规律。”

证监会再次提醒中小散户警惕新股。“中小投资者承担了新股高定价的主要风险，据上交所抽样计算，高位接手的中小投资者绝大多数人都会被套牢或‘割肉’，上市首日买入新股的散户3个月内有56 .7%亏损。把买新股当做不该错失的机会，甚至直接称之为享受发展的成果，这种观念和说法可能需要纠正或抛弃。”