巧打“时间差”淘金“配售股”

作者:lianjunlin
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巧打“时间差”淘金“配售股” 每逢年报发布高峰期,市场常出现一波高送转股票 "炒作浪",一些潜在的高送转股票因阶段涨幅较大而备受投资者追捧。与此同时,一些配股发行的股票由于阶段涨幅不如前者,加之操作..

巧打“时间差”淘金“配售股”

巧打“时间差”淘金“配售股”

每逢年报发布高峰期,市场常出现一波高送转股票 "炒作浪",一些潜在的高送转股票因阶段涨幅较大而备受投资者追捧。与此同时,一些配股发行的股票由于阶段涨幅不如前者,加之操作难度较大,因而受到冷落。

参与配股实例

2月22日,中国北车发布2012年度配股发行公告,决定以股权登记日收市后股本总数为基数,按每10股配2.5股的比例向全体股东配售,配股价3.42元/股。当时,笔者账户里的其中一个组合持有新疆城建 4200股,资金余额12824元。

2月23日,卖出新疆城建4200股(6.63元),随即买入中国北车7400股(4.62元),卖、买之后至股权登记日收市,组合内持有中国北车7400股,资金余额6327元。

2月27日(配股缴款首日),按照配股比例全数参与中国北车配股,数量1850股,价格3.42元。至此,组合内持有中国北车的股份数量由7400股变成9250股,资金余额正好用完。

3月6日(复牌交易首日),以开盘价(4.47元)卖出该组合持有的全部中国北车9250股(其中1850股获配股份因未上市而借用其它组合内股票先予卖出),获得资金41348元,并立即买回新疆城建4200股(6.47元)。至此,组合内持有新疆城建4200股,资金余额14174元。

参与配股前后,组合内的持股没有发生变化,但资金增加1350元,对应上涨10.53%。由此可得出这样的结论,配股发行的股票只要操作得法,同样是座难得的"金矿"。因此,把握配股的良好机会同样应成为日常投资的选项之一。

操作三要点

上述操作表明,参与配股不缺少机会,缺乏的是投资者的操作技法。如果不积极把握配股提供的投资机会,组合里的持仓和资金就不会有任何变化;如果只是被动参与配股,消极持有股票,收益也不会很高。只有果断换股、及时参与,同时把握规律、踏准节奏,才能取得理想的配股收益。

首先,选择熟悉的配股品种。并不是所有实施配股发行的股票都适合投资者参与,对于股价高估、股性不熟的品种,普通投资者应尽量回避;只有当配股发行的股票股价不高、涨幅不大、股性较熟时,才有必要参与配股。在确定是否参与配股的基础上,再确定相应的配股策略,包括对于确定参与配股的股票,已经持有的股份可继续持有,尚未持有的须在股权登记日收市前买入;对于不准备参与配股的股票,不仅尚未买入的不要再买入,而且已经持有的股份也须在股权登记日收市前卖出。

第二,确定合适的配股数量。一般情况下可把握两条原则:一是从交易习惯出发"配对参与"。譬如,笔者在参与配股时通过卖出新疆城建、买入中国北车进行的"配对换股",在数量确定时也应充分考虑到平时的交易习惯;二是按配股比例规定"全数参与",确保"能配多少就配多少"。如果在配股期间"该配不配"将会造成市值损失。决定参与配股,原则上就应"全数参与"。

第三,把握恰当的进出时机。取得上述配股收益的关键是进出时机的正确把握:踏准节奏、高卖低买。参与配股的中国北车配股前逢低买入,买后赶上抢筹、大涨,除权后第一时间逢高卖出,卖后回避除权、下跌;因筹资需要卖出的新疆城建,由于之前已经大涨因而有休整的必要,在冲高时卖出,不仅回避卖后股价的下跌,而且正好赶上买入后的急涨。如果相反操作、追涨杀跌,结果不可能取得上述收益。而之所以能进行高抛低吸操作,正是由于对进出时机的正确把握。

巧打"时间差"

淘金配股发行股票的关键,貌似取决于正确的高抛低吸操作,实际上则在于把握配股的"时间差"。在配股前相关股票的上涨中,部分投资者看到的仅仅是股价上涨的表象,配股除权后看到的同样只是表象上的低廉股价,对实际股价的高低其实并不完全清楚。利用不同投资者对配股股票这种价格认同上的差异,通过把握机会所获得的收益,实际上就是巧打配股"时间差"带来的收益。操作中,还有两点须引起注意:

一是准备要充分、计划要周密。譬如,在资金准备方面就得考虑得周全些。如果账户里有足够的资金,配股时用此资金直接买入配售股份即可。如无资金或资金不足,可通过两种方式解决:一是追加资金,二是换股筹资。在通过卖出其它股票、买入配售股份时,一般情况下应选择熟悉、确定性较大的股票卖出,以防卖后踏空。卖出股票时,还应综合考虑交易成本因素。所需资金的计算方法是:股权登记日收市后持股总数×配股比例×配股价。只有事先作好包括配股所需资金在内的各项准备工作,才不会在配股期间耽误配股。

二是操作要细腻、下单要果断。配股操作,除须作好资金准备,在规定的时间完成配股操作外,还要对回转交易的盈亏情况早作盘算,做到心中有数。简便的方法是,在结束配股后、复牌交易前,计算出回转交易的盈亏金额,在此基础上制定出具体的交易计划,包括卖出和买入股票的名称、数量、价格等。复牌交易时,即可根据这一计划进行交易,并在确保计划实施的基础上,尽可能卖得更高、买得更低,进一步扩大配股操作的实际收益率。

参与配股不缺少机会,缺乏的是投资者的操作技法。只有果断换股、及时参与,同时把握规律、踏准节奏,才可能取得理想的配股收益。