股价的极点不是趋势终点
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我们在爬山的时候，比如爬一座没有爬过的山，在爬的半路上，常常会想，翻过这个山头，就是山顶了吧？可是，经常结果出乎意外，爬上那个山头后，又看到了更高的山顶。爬山的另一个情形是，我们爬到山顶后，往往在顶处有一块平地，经过一段平地后，才会变成下山的路。
趋势的运行，和爬山非常像。在一个趋势运行中，就像爬山，我们常常猜测快要涨完了吧？快要跌完了吧？可结果呢，往往出乎我们的意料之外，上涨的继续涨，下跌的继续跌，就像我们翻过一座山头，原以为到顶了，却没想到还有更高的山一样。
另外，就是一个趋势的结束，并不会突然就结束了，不会是这一脚还是上山的，下一脚就是下山了，而是在山顶有一块平地。反过来说，在山脚，也常常会有一块平地。当然，你可能会说，山顶上可能还有块石头，那才是最高的；山脚下，那里还有一个深坑，那才是最低的。这样来理解的话，就不是看的是趋势了，而是看的是价格了。
忘记底部和顶部，极点不是终始点。这句话，很少投资者能够明白。用俗话来说，即是：牛市莫测顶，熊市莫测底。成功的投资者，不是去猜测顶部和底部，而是去把握，在顶部和底部已经确认之后，开始反转之时。所以，底部和顶部的“极点”不重要，重要的是趋势转折的“终点”和“始点”。
对市场进行趋势分析的最大错误，就是去预测顶部和底部，投资史上无数的案例证明，许许多多预测顶部的人过早的离场，而失去了更丰厚的利润；又有许许多多预测底部的人过早的进场，而最后被深套陷深泥潭。
在这波牛市刚刚到达2000多点的时候，就引来了一波泡沫论，在2006年底就兴起了一场论争，并有许多人预测股市已经到顶了。在这波牛市已经结束了的2008年初，指数刚刚跌破5000点的时候，又有许多人大喊开始抄底了，我们清晰地记得，这些喊着“抄底”的声音一直从5000点喊到了3000点。
前段时间网上流传一个关于“抄底”的段子，说的是，原想着抄底的，没想到抄在了天花板上。再跌下来，这回跌到地上可以抄底了吧，却没想到还有个地下室。继续跌下去，这回可以抄底了吧，可没想到的是，地下室还有18层……
这个笑话一样的段子，写得通俗易懂，事实上，翻阅国外几百年的证券历史，或者国内十几年的证券历史，大部分的投资者就是亏在了牛市结束、熊市开始的时候，或者用“凌志力量理论”的说法是亏在了长期趋势力量开始向下的时候。因为，在这样的长期趋势向下运行中，投资者还用以前长期趋势向上的记忆去买卖，结果是跌了再跌，套了再套。用金融心理学的话，这是被“锚定心理”害了，就是把指数还锚定在了牛市不断上涨，每一次跌下来都更大的涨回来的时候。
我曾经阅读过数百本投资学著作，当中不缺乏某个时期很成功的高手，可是，他们因为曾经的成功放大了自信，去预测未来市场走势，结果纷纷失败。比如常被称誉为伟大投资者的利维摩尔，一本记述他故事的《股票作手回忆录》如此出名，他也曾如此成功，却在20年代过早的预期牛市结束，而错过了机会，到他最后改变自己的想法匆匆进场的时候，却迎来了大崩盘，最后晚年因穷困自杀身亡。
市场是不断变化的，我们都知道事物的发展，有不同时间和不同地方的区别，又如何可以根据以往的历史，去预测、去计算未来是涨是跌？是涨多少是跌多少呢？要么像投资公司一样，看重企业长久的价值；要么上善若水，顺势而为，看重市场长久的趋势。只有这样，作为投资者，我们才能够长久的成功。