气势理论的悖论研究

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气势理论的悖论研究

气势理论作为一种技术分析理论，存在着三个假设的问题：即市场行为反映一切（作为和不作为）；

价格以趋势方式运动（趋势具有惯性）；历史会重演。否则，理论就没有存在的价值了。

但是气势理论由于是建立在亚当理论思想基础之上的，而亚当理论强调顺势而为，利用市场本身显示

的趋势进行顺势操作，放弃预测，对趋势的成因和未来保持绝对无知。于是气势理论体系自身也就存在着

矛盾了。

首先我们来看一看两种理论的联系。Ｊ·Ｗ·威尔逊爵士在证券市场中是一位颇负盛名的权威人士，

一度凭着其在数学上的扎实功夫创立了一整套技术分析的思想、理论和工具。在１９７８年出版的《技术

性买卖的新概念》一书中?以数据为基础进行分析?巧立名目，创立了一系列公式化的技术分析系统。如

抛物线、变异率、强弱指标、趋向指标、商品选择指数、短线买卖系统、摇摆指数、动量指标和止损点转

向操作系统等。其中，相对强弱指数ＲＳＩ已经成为全世界最受欢迎、最得力、流传也最广的一种技术分

析工具。而作为衡量市场气氛的指标，趋向指标ＤＭＩ则是威尔逊自认为最有成就，也最为实用的一套技

术分析工具。这些指标受到众多投资者如痴如迷的崇拜，被奉为证券行情分析的不二法门。然而市场常常

逼得投资者不得不放弃指标分析，顺水推舟。如上海的“３２７”国债事件之后，国债市场近乎直线上升

，市场始终以超买的面目出现，各种>/DLLFML技术指标都预示着市场行情应该转向了，但是市场偏以单边市向前发

展，国债价格一度超过兑付值，众多的理性技术分析人士纷纷落马，大呼上当，连市场的评论家们也深感

跟随上市场的步伐，走不出思维的迷宫。对于理论和逻辑，人们从来不会困惑，因为思路清晰，理由充分

。人们只会对现实感到困惑，因为市场不是我们所想象的那样。而事实上，我们的确错了！为何？翻开历

史，我们不难发现事物的另一方面，Ｊ·Ｗ·威尔逊经过多年实践的操作和闭门思过，终于明白了一切技

术指标，都不过是价格波动的记录，并不能对市场行情作出正确的预测。我们所作出的预测其实只是根据

某种前提假设建立起来的某种理论或理念的思维逻辑，然而逻辑是不能够代替实际市场行情的。

之后，Ｊ·Ｗ·威尔逊在１９８７年出版的《亚当理论——赚钱最重要！》一书中，本着惟利不惟理

的思想，一语道破了证券市场投资成功的真谛——利用市场本身所显示的趋势，摒弃全部的测市系统，放

弃预测，绝对无知，接受现实，向市场屈服，顺应大市潮流。

威尔逊首先强调了顺势而为的重要意义，他认为若想在证券市场上成功，最重要的条件就是必须放弃

对于市场的一切专门分析，以绝对无知无识的立场置身市场，彻底向市场本身所表现的价格趋势屈服。至

于其他一切技术分析系统，由于它们在性质上都属于武断的或者主观的预测工具，所以，必须全部抛弃。

尽管像ＲＳＩ和ＤＭＩ这样的指标看起来可以帮助预测价格的最高点或最低点，但是投资者想知道的却是

市场趋势的实际上涨或者实际下跌，而非应该上涨或者下跌。因此，指标对于发财致富毫无用处。有鉴于

此，威尔逊运用市场本身的趋势作为判断预测市场未来趋势的基础，根据相反影像的原则提出一种自动测

市系统，并辅之以十大买卖戒条。事实上，威尔逊一方面要放弃预测，另一方面却又提出了一套自动测市

系统来预测行情，这是矛盾的。另外十大买卖戒条也有矛盾之处。但是，就其顺势而为的思想而言，亚当

理论则是正确的，是向真理迈出了一大步。