增量资金性质导致市场变化
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市场走势永远向阻力小的地方运行，市场的阻力的大小则是由市场中的资金兴趣起主导的作用。这里谈到的资金兴趣主要是指外围资金的入市兴趣和存量资金的做盘意愿，笔者认为考察资金的兴趣应从以下两个方面入手：判断市场当前所处状况，其一是观察新近上市的新股表现如何，其二是密切关注大盘股的动向，其三，领涨股群是否出现头部迹象，还是有攀升潜力的攻击形态？
??为什么要关注资金兴趣？我们内地的股市还是属于资金推动型，如果过于在意时间，点位的精确预测和浪型的细致划分，难免出现“不识庐山真面目，只缘身在此山中”的怪圈。对行情把握就局限于涨跌的低级判断阶段，不利于实战操盘，对行情的上攻与调整的规模无法正确地判断。
??首先，我们假定老股票的表现多为存量资金在运做，而新股上市后表现为平开高走或者是低开高走，则说明有增量的主力资金愿意入市操作。如果市场缺乏增量资金，仅是存量资金操作，我们很难期望能出现大行情，存量资金的性质决定了它拉高就是为了出货，这种见好就收的愿望非常强烈。表现在股指上就是步伐蹒跚。在主力资金兴趣不大的时候，主力不会轻易大幅度增仓，反映到股价表现上，就是在不增仓的前提下，能往上推无量推升，出掉一定比例筹码之后的股价自然会跌，所以在技术图表上往往会形成经典的圆弧顶或者其他的长时消耗顶部构成形态。这个时候很多市场人士会出来说以时间换空间，其实内部技术形态的矛盾已经凸现。
??那么何谓新股上市表现好？一是涨幅要超过大盘，阳线实体多，换手比较大，二是跌幅至少要低于大盘。分时图表系统显得比较硬朗，没有不稳定的盘弱迹象。２００２年下半年上市的新股绝大多数跌幅超过大盘，说明那些新股上市时增量资金并不充分，期间大盘一路走弱。而最近１５２９点头部区域上市的新股，如庆丰股份、高淳陶瓷、惠泉啤酒等等，走势相当颓废，频创新低，说明在当前点位愿意入市的增量资金并不多，这一点值得投资者警惕。当然也要参考新股本身的价值与价格的比，一般来说，如果出现过高于市场预期的开盘，也是一种顶部迹象。
??另一方面，大盘股的表现对于行情发展则更为关键。大盘股是市场主流资金运作的场所，大盘股上涨必然是主流资金参与的结果，而小盘股却可以是非主流资金狙击所为。一波行情的一般次序就是大盘股稳定底盘，使底盘抬高，有坚实的物质基础，这样在指数回落的时候不至于滑得太快给主力资金套现出麻烦。另外主流资金在实力、水平、信息方面都占优势，市场最终的运行方向是由主流资金决定的，因此，判断大盘主要看大盘股指数的走势。具体说来，大盘股指数对市场走势的决定性作用主要体现在：（１）成分股指数在判断市场方面有不可或缺的作用，而成份股大多都是大盘股；上海１８０指数与深圳１００指数都是很好的参考系数，（２）从世界股市的规律看，大盘股的主导地位依然明显。例如道琼斯工业指数的３０只成份股都是盘子特别大、业绩比较稳定的上市公司股票。随着今后市场发展的完善化，大盘股的作用将更加显著。这里我们随便谈谈小盘股，由于小盘股盘小的特点价格都相对而言比较高，这类股票的全面开花多半出现在一段行情的尾声区域，所以对于此类股票的活跃程度要保持高度重视。
??再次，编制先锋股群指数，因为毕竟每年主力运作的股群都不同，根据当时市场的情况，与时俱进地编制一些临涨股群指数对真实的判断市场的强弱非常有好处，比如说这波行情的几个先锋股全部提前于大盘完成顶部的构成，这就说明了市场资金的兴趣在慢慢地退化。明白了内在的道理，投资者才能更好地把握机会，不会盲目地沉浸在点位与波浪划分的猜测中。