每股收益是个好指标
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除了每股收益与市盈率外，另外两个较常用的财务数字是每股净资产与净资产收益率。从理论上讲，净资产值反映了公司中属于股东的资产的价值，但实际上每股净资产一般并不是一个很好的衡量股票真实价值的指标。
财务报表是根据一定的财务准则而编制的，其中重要的一点便是所有资产必须以成本标价，因此，资产负债表中的资产总计，并不能反映公司总资产当前的实际价值，甚至可能相差很大。在公司的招股说明书中，我们常会看到公司对其现有资产的重新评估，其数字通常都要超出报表上的数字很多。这主要是由于物价上涨后，早先购入的资产价值的上涨部分未能在报表中反映出来。报表上的资产总值既然不能反映其实际价值，由它减去负债后得出的净资产值当然也与其实际价值没什么关系了。
但是，即使你能够准确地估算出公司总资产的价值与负债的当前市场价值，并由此推算出公司的股东权益的净值，这也不能反映公司的实际价值。即使两家公司所拥有的设备、人员完全一样，由于经营的不同，其结果肯定是不同的。所以，公司的价值主要反映的它的盈利能力上面，也就是说，通过拥有这些资产，并经过适当的经营，可能赚多少钱。而每股收益便是反映了这一情况。
由此可见，在衡量某个股票的价值时，每股收益比每股净资产一般要更有意义。由于公司经营太差，使得其资产的价值没有得到很好利用，即使股价跌到每股净资产值下面也不奇怪。不过，在这时候，对于有意取得公司控股权的投资者来说，每股净资产值便极有价值，因为他可以用较低的价格买入股票，然后改变其经营情况，使得原有资产得到更好的利用，这比他自己重新设立一家相类似的公司更便宜。
既然净资产值不能够准确地反映属于股东的净资产的实际价值，那么据此计算出来的净资产收益率也未必可靠了。比如，一些历史较久、固定资产较多的公司，其净资产收益率往往较高，这不一定是因为它经营得法，可能仅仅是因为这它的净资产值被低估了。