等待建仓时机
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尽管在前几次的讨论中，笔者强调了“鸡肋”般的综合指数对我们“选股”已不具备重要的指导作用，但对目标股票的“选时”还是很有影响的。毕竟综合指数一定程度上反映了人气高低，反映了大盘股主导的资金流动趋向。如中国人寿宣布欲“海归”15亿股A股的当日，沪综指下跌20多点；再如中石化复牌劲升6％时，沪综指一度上扬11点，而中石化回落到上升4％时，沪综指
又回落至下跌2点，大盘股的稳定有时又掩示着其他股的下跌。
我们判断未来3个多月的大盘走势，不得不与大盘股主要是工行何时上市联系在一起。上周我们说，若工行确定在10月中央全会前发行上市，那么年内还会有一波较大的行情；若确定在其后，那么正在缓步回暖的行情还将面临一次深幅调整。更明确一点讲，由于有工行至少400亿元IPO的压制，投资人总是在战战兢兢中做多，若工行的做空动能在中央全会前释放，再将股指砸出100多点的空间，则大市极可能乘着中央全会的东风强劲上扬，甚至创出年内新高。即使后面还有中国人寿150多亿元的IPO，但大盘在扛过了400亿元的工行后自然处变不惊，预期中的利空在预期过程中逐渐消化。
但工行IPO的情形很可能是一个相对拖长的过程，比如九月下旬开始询价，而且是A+H的同时询价，繁琐的程序一步步走完，拖到10月底中央全会后上市，那么当下市场便提早走弱；又由于400亿元资金毕竟没有真的转移到二级市场，当下走弱的市场又不太可能调得太深，即击穿上次下调低点1541点的可能性不大。这样一来，大市会陷于上难下亦难的尴尬境地，综指反映出的市道本身也成了所谓“鸡肋”。
那么“鸡肋”市道中就无所作为了吗？当然不是。未来至少两年的牛市趋势并未改变，这方面的讨论已经很多，也基本形成了共识。新华富时指数在新加坡交易所上市引发的法律纠纷恕不讨论，但为什么新加坡交易所冒着法律纠纷的风险强行上市这个品种？当然是有强烈的市场需求，即中国股市将持续走牛正在被更多境外投资人认同。在此背景下，A股市场任何一次有效调整都是“选时”入市的机会。
刚刚公布完毕的中报数据显示，G股整体市盈率才20倍出头，上市公司中报的整体业绩比预期好，这还是在加大宏观调控力度的形势下实现的。给一个经济持续高速增长的股市一个平均20倍市盈率的估值水平显然太低了。所以，大盘有效调整无论出现在中央全会前还是中央全会后，都是我们挖掘和选择来年会更快更好增长个股的良机。大盘股主导下的指数调整空间也不会很大，但在表面调整得并不深的形态下，许多有潜力的中小盘股会跌出足够空间，建仓正当其时。