网上交易走进外汇市场

网上交易走进外汇市场

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当今金融市场上，互联网的进入就如其技术发展的速度一样迅速，然而，在日交易量已达到1.5万亿美元的国际外汇市场上，互联网的地位远不如股市、债市　地位。如今，这一“禁地”正逐步被击破，网上交易正开始逐渐渗透至这一目前规模最大、竞争激烈的领域。

　　日前，外汇交易市场上的三大银行德意志银行、大通银行和花旗银行与著名的资讯公司路透联手，计划推出通过互联网的一系列外汇交易服务。这一目前暂时命名为A-triax旨在通过让投资者比较众多银行提供的报价，从而获取更佳的交易价格。实际上，路透和一些银行共同拥有的电子经济系统（EBS）已经开始了银行间电子外汇交易的运作。这也是与股票和债券市场相比，外汇市场网上交易推行较慢的一个原因。

　　事实上，银行间外汇市场的电子交易已经有年头了。然而，很少有非银行公司使用上述系统。当他们需要进行外汇交易的时候，他们往往会向一家或多家银行询问价格。有评论认为，这样做既费时，又使银行有可能察觉客户资金动向而获取利润，尽管银行对此予以了否认。如今，不少银行开始发建立自己的电子系统，让客户可以看到银行的研究报告和报价。如花旗银行和大通银行均有类似的系统。不过，两家银行都承认，客户更希望一个多银行信息的网址，而不必费神登陆不同的网站去比较价格。可以理解的是，银行并没有特别的冲动去提供这一业务，因为这对于银行利润是有压力的。

　　目前，13家第二梯队的银行控制着约31％的外汇交易，略高于Atriax同盟三大行的28％。而他们也有着自己的联盟。对于银行来说，将客户“锁定”于自己的系统是很自然的想法。然而，现实的竞争压力要求他们进行合作，不然，其他的外来竞争者极有可能后来居上，并不断地对原有银行现有的领地进行“蚕食”。

　　目前，实际在进行运作的多银行网站Currenex就是一个例子。这一网站并非由银行家运作，而是由美国在线前负债人Mirek女士在运作。与其他互联网新兴公司一样，Currenex座落在加州，而不在美国的金融中心。Mirek女士称，正因为缺少银行股东，反而使Currenex少了利益冲突，因此构成了其一个业务强项。与其他金融网站相似，Currenex希望成为一个“网站中的瑞士”－一个中立角色。

　　与此同时，银行则有着不同的观点。他们认为，随着银行间合作的不断加强，类似Currenex的网站不会有生路。更有一些银行认为，目前外汇市场上的报价竞争被过分夸大了。外汇买卖间的差价本来就相当小，在巨大的市场波动范围内就更可忽略不计了。从这角度而言，客户对一熟悉市场的银行的“从一而终”未必不好。

　　互联网到底能给个人外汇投资乾带来多少实际利益呢？即使互联网让公司客户享受到了成本更低的外汇交易，但对散户投资者而方，仍处于一个明显的劣势。如于去年11月设立的MatchbookFX网站使用报价手册来完成客户的委托配对。然而，它的最小交易规模要求在1万美元，这比大多数人假期花费还高。目前，很少有网站主动降低外汇交易的成本，但随着网上交易的深入，愿意作出大胆尝试的也有人在。例如，一个名为oanda.com网站下月推出外汇交易，其提出的买卖价差甚至比机构客户还低。该公司有关人士认为，外汇市场的网上交易将会向证券市场一样蓬勃发展，目前股市上的即日投机商日后在外汇市场上也会变得相当普遍。

　　在公司客户市场上，银行在网上交易竞争的压力下将削减买卖价差，而在零售客户方面，大家都很明白，银行还有不小的回旋余地。显然，外汇市场网上交易仍有相当的路要走。