[巴菲特]净值归一情结系误区　投资赢在心态

[巴菲特]净值归一情结系误区　投资赢在心态:

2006年，中国股市摆脱了长达五年之久的熊市枷锁，终于吹响牛市的号角，上证指数重新攀上2600点。股市巨大的财富效应同时成就了中国基金业爆发式的大跃进，仅短短一年时间，媒体上抢眼的收益率数字和身边人盆满钵满的真金白银，使得基金成为老百姓言谈间的热门话题。 　　

一时间，满城尽是基金客。据统计，截至去年底，国内基金资产净值达8564亿元，比年初增加了82％，新开基金账户接近800万，“基民”总人数突破1500万……前所未有的基金热已经掀起，但基金给投资者带来的高额回报的同时，也使得一些投资者忽视了基金背后的投资风险，对此，证监会适时发布了《关于进一步加强投资者教育、强化市场监管有关工作的通知》明确规定，基金管理公司和基金代销机构要规范营销行为，引导投资者理性认识和投资基金产品。 　　

投资大师巴菲特说过：“最大的风险来自于你不知道自己在做什么。”在与投资者接触的过程当中，我们也发现一些投资者并不全然了解基金，在投资理念和实际操作中，仍然存在诸多误区。具体表现在：一是盲目入市，缺乏对市场、基金行业的基本了解；二是偏重于短期获利，跟风赎回；三是净值归一情结、喜新厌旧；四是期望收益率过高。许多老百姓抱着一夜暴富的心态投入证券、基金市场，但风险意识薄弱。我们提醒广大投资者应冷静审视和认识基金产品与基金行业，树立正确的理财观念，走出投资误区，根据自身风险承受能力挑选适合自己的基金产品。 　　

巴菲特认为：投资人的成功，和他了解投资的程度成正比。我们建议投资者在做出投资决策之前，做好下面三点。 　　

其一，应养成以下几个好习惯： 　　

(1)了解基金的基础知识。证券投资基金，就是一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式。通过发售基金份额，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，以获得投资收益和资本增值，它具有集合理财、专业管理、组合投资、分散风险的优势和特点，是众多中小投资者进入证券市场、分享经济增长的很好的投资方式。 　　

(2)投资者在购买基金之前，一项必做的功课是仔细阅读基金招募说明书、基金份额发售公告等重要资料，因为这些是基金最重要、最基本的信息披露文件，关键内容有投资目标、投资策略、风险、费用、基金管理人、过往业绩等，有助于投资者充分了解基金。 　　

(3)基金作为大众理财工具，有其自身的特点，不同类型的基金的风险和预期收益不同。基金类型大体分为股票型基金、混合型基金、债券基金、货币市场基金等品种。我们建议投资者从自身的风险偏好、风险承受能力、自身财务状况、短期财务流动性等方面综合考虑，选择适合的品种。 　　

(4)注意通过阅读基金季报、半年报和年报了解重要的基金信息。各基金公司会定期在证监会指定披露报纸及公司网站发布自身的财务报表和投资报告。作为普通的基金投资者，应先练就读懂季报这个基本功。在一份基金季报中，是该基金产品概况、净值表现和简要的投资策略，在基金对于市场展望的阐述中，投资者可以清晰地了解该基金的投资思路，对市场的分析和行业的配置策略。 　　

其二，对大盘行情要有一定的了解，增强抗风险能力。 　　

投资大彼得-林奇有个著名的“鸡尾酒”理论：“当邻居们都来告诉我应该买哪只股票并希望我听从他们意见的时候，征兆已经很明确———股市已经达到高点并且是到了该下跌的时候了。”统计显示，今年一季度A股新增开户数合计达到478.59万户，超过去年全年308.35万的开户数。许多投资者都迫不及待地期望参与到这场股市盛宴中来。“五一”节后连续创出新高点，虽然管理层不断提示投资风险，大盘却对此反应并不强烈。可谓“一半是海水，一半是火焰”，前景乐观派和股市泡沫论派展开激烈交锋。 　　

信达澳银基金公司总经理李克难认为：目前市场确已有些过热，有不正常的因素掺杂其中，并不是所有上市公司业绩都具有可持续性，而且一季度上市公司90%左右的业绩增长不具有可复制性。但支撑市场发展的基石还很牢固，并没有脱离健康发展的道路。经过股权分置改革、券商新一轮整顿之后，很多制度出台了，包括新会计制度等，市场主体的规范性提高到新的水平，或者说发生了本质性的改变，市场基石得到了夯实。 　

其三，调整入市心态。 　

良好的投资心态是投资者的重要法宝。每位投资者的投资预期、风险偏好、自控能力、市场和环境不同，反映在投资情绪上也是千差万别，直接影响到基金收益的最终实现。通过和投资者交流，我们发现其心态具体表现在以下几个方面： 　　

(1)心情随净值涨跌而波动，喜欢将不同类型的基金做比较。今天净值涨了就如在云端，明天看基金净值跌了就跌到谷底。如果是其他基金比自己的基金涨得快，更是一副恨铁不成钢的样子，甚至会冲动赎回现有基金投入其他基金。投资是一场持久的博弈，赢在心态。每个阶段市场的行情都不一样，短期的净值涨跌并不能代表该基金未来的走势。投资者如果过分受基金净值的影响而不断更换基金品种，是否能取得预期收益还是未知数，还提高了投资的成本。 　　

(2)不考虑自身实际情况，盲目投资。每位投资者的自身情况都不同，投资应量力而行。我们比较赞成投资者将部分闲置资金用来投资理财，既能享受投资的乐趣，也缓解了资金压力，一定程度的规避风险。 　　

(3)散户心态,喜欢追涨杀跌。大多数情况下，可能连赎回、申购费都没有赚回来。信达澳银基金公司董事长何加武认为:“基金是一项适于长期投资的理财产品，不宜像股票那样短期炒作。重要的是关注基金能否长期持续地保持比较好的业绩表现。而基金能否持续保持较好业绩表现的决定因素，则是基金管理公司的经营理念和稳定性。” 　

对于信达澳银基金管理公司来说，投资者教育一直作为我们公司客户服务方面的重中之重。开辟“投资者教育园地”并定期向投资者普及基金基础知识，引导投资者充分认识基金产品的风险特征，认真做好不同风险承担能力投资者的销售适用性测试工作；向基金客户发放《基金投资者教育手册》；邀请网友亲临公司与高层管理人员进行“零距离”互动等，信达澳银希望通过做好投资者教育以及长期的互相沟通，与基民之间建立相互信任的关系。