什么是权证的杠杆效应?
权证杠杆效应是由权证产品特性所决定的。为了便于投资者理解,举个例子来说明:
假设标的股票目前价格为10元,标的股票认股权证执行价格为12元,认股权证市价(假设权证兑换比例为1:1)为0.5元。投资者如果购买一张认股权证,相当于用1元的代价来投资12元的标的股票,如果今后标的股票上涨到15元,则其报酬率(不考虑交易成本)为:
投资认股权证报酬率=(15-12-0.5)/0.5=500%
若投资者直接投资标的股票,则其报酬率=(15-10)/10=50%
由于权证具有杠杆效应,如果投资人对标的资产后市走势判断正确,则权证投资回报率往往会远高于标的资产的投资回报率。反之,则权证投资将血本无归。当然,投资者如果将原本买入标的资产的数量,改为以买入标的资产认购权证的方式买入同样的数量,其余部分则以现金方式持有,则风险是较小的,因为投资者最大损失是并不太高的权利金。
如何利用权证杠杆效应以小搏大?
所谓以小搏大是指,投资者如果看好标的股票走势,则可卖出标的股票,以所得现金全部买入标的股票认股权证。由于权证具有杠杆功能,因此,投资者如果对标的股票后市走势判断正确,则权证投资回报率往往会远高于标的股票投资回报率。四十.如何利用权证对冲标的资产价格下跌风险?
投资者希望持有标的资产,但又担心标的资产价格下跌。投资者可以买入标的资产认沽权证,锁定出售价。这种策略的好处是风险有限,如果后市标的资产下跌,投资者可通过执行权证获利,来弥补标的资产价格下跌所带来的风险;如果后市标的资产上升,投资者可享受标的资产上涨所带来的收益。当然,投资者将损失一笔少量的权利金。四十一.如何利用权证对冲标的资产价格上涨风险?
投资者打算买入某标的资产,但又担心在买入之前标的资产突然上升,投资者可以买入标的资产认购权证,锁定买入价。这种策略的好处是风险有限,如果后市标的资产下跌,投资者可以选择以更低价格买入标的资产;如果后市标的资产上升,投资者可通过执行权证锁定买入价。四十二.如何利用权证锁定盈利?
权证可用来锁定盈利。如果投资者已在标的资产上实现盈利,但对后市把握不大,投资者可卖出标的资产,并买进一张标的资产认购权证;如果后市标的资产大幅下降,投资者自然不会执行权证,获利水平可锁定,投资者将损失购买权证的权利金;如果后市标的资产大幅上升,投资者可执行权证,获得标的资产上涨收益。