强者恒强——股市中的马太效应

作者:婷佩危
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强者恒强——股市中的马太效应 不知不觉大盘跨越2500点已经近两个月了,但投资者发现个股的分化越来越明显,与以前的普涨格局完全不同的是个股明显呈现强者恒强,而弱者愈弱的现象,这便是常说的“马太效应”..

强者恒强——股市中的马太效应

强者恒强——股市中的马太效应

不知不觉大盘跨越2500点已经近两个月了,但投资者发现个股的分化越来越明显,与以前的普涨格局完全不同的是个股明显呈现强者恒强,而弱者愈弱的现象,这便是常说的“马太效应”,什么是“马太效应”呢?

  

  《圣经。马太福音》里有一个著名的故事:一个富翁给他的三个仆人每人一锭金子做生意。一年后,他召回三个仆人,想知道他们各自赚了多少。其中,第一个人赚了10锭,第二个人赚了5锭,最后一个人用手帕包了那锭金子,拿了一年没赚一个子儿。这位富翁于是命令后者把那锭金子交给赚得最多者。这种“劫贫济富”的现象,就是我们今天所说的马太效应。《马太福音》中还有一句名言:“凡是有的,还要加给他,叫他更加富有;凡是没有的,连他所有的,也要夺过来。”这就是马太效应的真正含义。上世纪60年代,知名社会学家罗伯特。莫顿首次将“贫者越贫,富者越富”的现象归纳为“马太效应”。可以说马太效应无处不在,无时不有,无论是在生物演化、个人发展等领域,还是在国家、企业间的竞争中,马太效应都普遍存在着。

  

  马太效应在股市中发挥着神奇的作用:在每一轮普涨行情后,个股都会出现两极分化的现象,其中的强势个股始终恒强,尤其是当强势股股价涨高后投资者越是不敢介入,认为涨得太多,强势股越是能继续上涨,从筹码上来理解就是当一个股票上涨后散户越涨越怕,越涨越抛而且不敢接,导致该筹码越来越集中,拉升越来越快,上涨不断加速,最后涨到你瞠目结舌的地步,如本轮反弹行情中的强势股002005德豪润达和600872中炬高新;而弱势股却常常弱者恒弱,投资者越是认为弱势股调整到位了要补涨了,但弱市股却总是没有象样的表现,如601766中国南车、601866中海集运、601390中国中铁等股票,股价低表现远远落后于大盘,投资者总认为会补涨,但始终没有表现,从筹码学上来理解就是投资者对于强势股的上涨感到畏惧,总认为股价低的弱势股也能补涨获得稳健收益,于是导致散户大量聚集其中,散户越来越多,持仓越来越低,筹码越来越分散,股市上从来就是“多一个人多一条心”,所以上涨反而越来越吃力,以601766中国南车为例,2008年12月31日股东帐户数为245020个,2009年3月31日为340061个,足足增加了近40%,多了近6万个股东,大家都认为会补涨聚集其中最终的结果就是弱者恒弱,只能跟随大盘被动上涨直到主升浪行情的结束。

  

  很多投资者对股市“马太效应”一直缺乏理解,往往不能清楚地鉴别个股的优劣,他们常常天真的幻想:今天这只股票涨了,明天一定会轮到另一只股票涨;或者看到龙头股上涨了,就简单的认为与它同一板块的个股都会跟风上涨,可事实总是事与愿违。涨得多涨幅大的个股往往还能继续上涨,而不涨的股票仍然徘徊不前。个股是否能联动上涨,取决于板块容量的大小、板块热点的持续、题材的想象空间等。所以针对市场中的马太效应,投资者有必要树立正确的投资理念:选股要选相对强势的股票,不必追涨,可以在回调或者横盘时适当介入,没有股票是一口气涨上去的,只要你想低吸市场一定会给你机会,而弱势股始终只能跟随大盘被动上涨,一旦大盘下跌你会发现它往往是对下跌反应最快的那个.

  

  强者恒强、弱者恒弱的马太效应自从股市诞生以来就一直存在,顺势而为是取得投资成功的基本法则,投资者不仅要顺应市场整体的趋势,就如本次因流动性泛滥而激发的反弹行情,还要顺应个股和板块的强弱趋势。只有顺应股市中的“马太效应”,踏准市场前进的节拍,才能取得理想的收益!

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