问:私募股权投资的投资原则和偏好是什么?

作者:taishushiyi
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问:私募股权投资的投资原则和偏好是什么? PE投资属于创业投资,是直接投资形式。与间接投资有本质的不同,因此在投资原则和考虑问题的着眼点上与间接投资也有较大的不同。 首要原则:..

问:私募股权投资的投资原则和偏好是什么?

问:私募股权投资的投资原则和偏好是什么?

PE投资属于创业投资,是直接投资形式。与间接投资有本质的不同,因此在投资原则和考虑问题的着眼点上与间接投资也有较大的不同。

首要原则:最大程度获得收益,尽可能规避风险。PE投资获得高收益依靠的是老练投资专家,充分利用信息不对称的现实,发现别人看不到的机会,从而占领先机。

其次,PE投资是勇敢而有耐性的投资。为了最终避免“高风险”,获得“高收益”,PE投资家不仅需要超人的勇气,更需要反复考察、评估、筛选投资项目,精心构造投资方案,甚至潜心培育投资项目的耐性。

第三,目标公司的管理团队,特别是一把手的个人特质。创业公司的一把手应该是销售型的而不是研究型的,在快速成长期内,公司的销售和市场份额至关重要。所有股权投资基金都非常重视对项目公司的管理团队的考评。

第四,产业和资本的强强联合是上策。PE投资者常常选择行业中的领导公司,直接嫁接产业和行业的优势,达到资本与本地行业经验的互补。

第五,项目公司的核心竞争力判断,成长性也是PE投资最关心的考察点。项目公司的商业模式(business model)是否具有差异性优势,和投资边际效益优势,另外就是是否存在较好的竞争壁垒(moat)。较好的投资边际保证低成本扩张,而品牌优势和自主研发的知识产权都是形成竞争壁垒的条件。