资产配置是理财生活里永恒不变的主题。牛市中可适当加大股票型基金的配置，熊市里则相应地以债券基金和货币基金等低风险产品为主，再根据风险承受能力的高低辅以部分偏股型基金即可。 目前债市仍然走好，虽然前期上涨幅度较大，但经过一段时间的调整，央行又于11月26日大幅降息108个基点，释放了部分债市的风险。宏观经济尚未见底、物价仍将走低、降息空间仍然存在和货币政策的放松都将为债市营造较为宽松的环境，2009年债市在迎接各种挑战的同时仍有望迎来一轮慢牛行情。 在这样的情况下，投资者需要运作稳健，兼顾收益的债券型基金作为其资产配置中的重要组成部分。那么如何判断债券型基金运作是否稳健呢？传统的挑选基金的方法，如观察基金公司、基金经理、过往业绩，了解基金分类、投资方向，知晓其费率结构等等是否足够让你知道你的基金有多值得信赖呢？将你关注的债券型基金的季报年报等公开披露的信息都拿出来吧，像最严格的评论家一样审视它们。 首先，看看基金的杠杆比例，即债券资产净值占基金净值的比例，杠杆的运用如同一把“双刃剑”。在债券市场走好的时候，杠杆越大，债券基金收益越高，相反，当债市调整时，杠杆比例较高的基金净值波动也较大。华安稳定收益债券基金三季报披露的数据显示其未使用杠杆，其债券资产净值占基金净值的比例为93%，既取得了良好的收益也有效地控制了风险。 其次，查看基金的流动性资产的占比，在兼顾收益的基础上一定要关注国债、央票和一些短期品种在基金仓位中的占比，一旦基金遭遇大额赎回或市场风险时，较好的流动性可以降低基金损失。至9月30日，华安稳定收益基金持有央票49.47%，国债21.99%，可从容应对市场对流动性的要求。 再次，查看组合中高风险资产的比例，如低信用等级的企业债和可转债等的占比，占比较高的话基金的风险收益水平均偏高。至9月30日，华安稳定收益基金持有6.51%的企业债，可转债仓位为零。 另外，注意组合中债券等级的信用程度，信用程度较低的债券收益较好，但承担的风险也相对较高，华安基金内部建立了严格的风控系统，华安稳定收益基金以AAA级债券为主，谨慎投资信用级别为投资级的企业债。 最后，投资品种的多样性也能够有效分散非系统性风险和流动性风险，比如组合内包含国债、金融债、央票、企业债、短期融资券等多个品种。