[08-22] 趋势和有效市场理论 1

期货市场并非随机的，这是我们的基本观点之一。在我们的概念中，随机意即时间过程中没有方向性定势。任何研究过简单技术图形的投资者都可以轻而易举地辨别出多数市场是处于上升还是下降方向。这种确定时间范围内的定势就是指趋势。趋势实际上是市场心理作用的结果。

传统的趋势定义为：“市场的高点和低点渐次上升。”这里有很强的心理基础。当市场创出新高，在特定时间内，回撤下探没有创出新低之后，投资大众在情绪和理智上都很积极。这时候，多头就愿意在更高的价格买进， 而空头则希望在更高的价格抛空。当然，市场在下跌趋势中情况正好相反。无论市场是处于上升趋势还是下跌趋势，或者是类似的情况，都无关紧要，获利机会是均等的。优秀的投资者都有一套方法或者是综合方法和技术进行持续

交易。投资者是基本面派还是技术派都不要紧。在期货市场，每位投资者都有一套独特的投资之“道”，我们称之为交易系统。交易系统无非是试图在喧闹的世界—— 期货世界——寻求规律性的东西，理解这一点非常重要。交易系统可以让投资者控制人的情绪和心理状态，否则后者会影响到前者。一个系统就是通过科学的方法，将不断变化、活力四射的市场现象归纳整理。