证券时报 吴智钢
向往越南第一大城市———拥有“东方巴黎”之称的胡志明市已经很久了。
胡志明市吸引我的地方，不仅仅因为它是越南社会主义共和国的缔造者胡志明的家乡，也不仅仅因为它是雅鲁藏布江———湄公河的出海口；不仅仅因为它在1976年前曾经是南越的首都西贡，也不仅仅因为它而今已经成为越南经济的中心和改革开放的“窗口”；不仅仅因为它到处可见精致而漂亮的法式小楼，也不仅仅因为它拥有阿娜多姿的热带风情；除此之外，吸引我的地方，还因为它是越南股市的发源地。进入21世纪以来，随着越南经济的高速发展，越南股市也进入了快速发展的牛市时期，2006年，越南股市就以1.45倍的年度升幅而超越中国A股，雄居全球股市涨幅榜之首。
国庆黄金周，我终于从香港飞抵胡志明市，展开了我的探访越南股市之旅。
好事多磨
虽然假期出国旅行，免不了要观光游览，应该放下工作，放飞心情，但事实上我仍然为了这项带有工作性质的探访越南股市之旅做了许多准备。按照出发前的计划，我原来打算到达胡志明市之后，前往中国驻胡志明市总领事馆，请求他们帮助联系越南股市的管理层和胡志明市证券交易所以及当地的证券公司，以方便对越南股市的探访。
到达胡志明市后，我就住在领事区的五星级大酒店SOMERSET的14楼，从房间的阳台望下去，美国领事馆、法国领事馆尽收眼底；而中国总领事馆，只要从酒店走200米左右就到了。
然而，事情却没有想象的那么简单。出发前，我们虽然得知越南股市依然正常开市，不会因为休市而影响我们的探访，但是，当初我们偏偏没有料到：中国总领事馆也因为中国国庆假期而关门放假了！
没有了中国总领事馆的帮助，而我自己又不懂越南话，就连英语能说的句子也不多；我的朋友———一位旅居越南的华裔美国人，也不太懂股市，连越南证券交易所在哪里也不知道，偌大的胡志明市上哪里去找？
眼看探访越南股市的计划就要泡汤了，这时，我想到了SOMERSET酒店的大堂经理阿东。阿东是在胡志明市土生土长的华裔越南人，他爷爷于1945年从广东迁到西贡定居，虽然他平时说的都是越南话和英语，但是在家里却保留了说粤语的习惯，方便了我们之间的交流。听说我们想去探访当地的股市，他虽然因为工作脱不开身而没法带我们去，但他还是替我们招来了的士，并且用越南话把我们想去的地方向司机交代好，使我们能够直接到达目的地。就这样，我们就自己在胡志明市内闯荡，终于展开了我们的探访越南股市之旅。
似曾相识 发展迅速
坐了7万多元(越南盾)的的士后，的士司机把我们带到一栋灰色的建筑物门前。一下车，我就高兴地知道，我们来对地方了。在这栋两层楼的建筑物门前，摆放着一尊很大的牛熊搏斗的铜雕像；那只熊跌坐在地上，而那只牛则俯下身子，两只尖尖的牛角，一只对着熊头，一只则对着熊肚子，从牛和熊的这种形态来看，显然是牛战胜了熊。这还不是证券交易所是什么？
这正是胡志明市证券交易所。当我步入这家证券交易所的大门，发现在上二楼的楼梯前放着一个“闲人禁止入内”的牌子，而一楼大厅的大门，也紧闭着。当我走上前去时，却被一名保安拦住了。保安用越南话告诉我们：此处非工作人员不能进入。我试着强行推开大门一看，发现这里原来正是越南的证券交易大厅，在巨大的行情显示屏幕下面，坐着许许多多的出市代表，他们正在忙着进行股票交易呢！
眼前这个场景，让我感到似曾相识，感到十分亲切：它多像深交所和上证所20世纪90年代初期的景象呀！
虽然保安最终没有让我们进去参观，但通过这推门的一看，我却发现了一个小小的秘密：原来，越南证券交易的出市代表穿的并不是红马甲，而是蓝马甲。
据介绍，我们所去的胡志明市证券交易所是一家新建的交易所，于今年8月8日才剪彩投入使用；而它的前身，是胡志明市证券交易中心。胡志明市证券交易所注册资金为1万亿越南盾(约合50亿元人民币)，由国家100％持有。它是按照越南《企业法》和《证券法》的规定，并按照有限公司的形式来经营的。
越南曾经计划于1998年在胡志明市建立证券交易所。但是，由于东南亚金融危机和越南国有企业股份化进程缓慢，这个计划不得不推迟了两年。直至2000年7月20日，胡志明市证券交易中心才开始正式运营。当时，越南全国只有两种股票。然而，短短几年时间，越南证券市场就获得了迅猛发展，至2005年初，已经有20只上市股票、33种政府 债券 和2种企业债券。证券公司增加到9家，开户量也由最初的1813户增加到现在的近1.3万户。2006年越南股市经历了有史以来来最大规模的上市热潮。当年，胡志明市和河内市两个证券交易中心的上市公司数量从2005年的41家增加到193家，每隔几天，就有一家上市公司挂牌交易，截至2007年10月6日，胡志明市股市已经有116只上市股票、36只债券、55家证券公司和2只证券投资基金。
就像中国的A股市场那样，越南也设立了股市的中小企业板。2005年3月8日，越南第二家证券交易中心在首都河内开业。河内证券交易中心开业的目的就在于为中小企业融资提供更便利的条件。它的上市公司规模相对较小，注册资本在50亿越南盾左右(约合250万元人民币)，而在胡志明市证券交易所上市的公司注册资本最少都要100亿越南盾以上(约合500万元人民币)。经过两年多时间的发展，河内股市的上市公司已经有91家了。
随着证券市场的快速发展，越南股市也出现了强劲的牛市行情，2006年，胡志明股票指数创出809.86点历史高位，年末收于751.77点。而今年以来继续展开牛市行情，最高曾经创出1380点高位，之后出现了一波不小的调整行情，截至2007年10月9日，胡志明股票指数报1084点，比其2000年的起始点100点相比，已经涨了10倍；而河内股票指数也达到了343点，比其2005年的起始点100点相比，也已经有了很大的涨幅。
目前，越南股市总市值约为370万亿越南盾(约合230亿美元)。越南的上市公司的规模总的来讲都比较小，最大一家上市公司的总市值约为200万美元。
在越南股市此轮大牛市行情中，金融类(银行、证券公司)、能源类(石油、电力企业)、食品类(制糖、奶品企业)、基础建设类、贸易类上市公司最受资金追捧，市场表现格外突出。