宽信用为什么利空债市

所谓宽信用政策，是指为了刺激经济增长，政府或中央银行会采取一系列措施，让市场上的资金变得更加宽松。这些措施可能包括降低存款准备金率、利率，或增加财政支出等。

通常来说，宽信用政策会被看作是利多股市和实体经济，因为资金变多了，借钱更容易、成本更低，企业和个人都更愿意投资和消费，这有助于促进经济发展。但与此同时，这些政策却可能对债市产生负面影响，亦即所谓的利空债市。

原因主要是这样几个方面：

1. 预期通胀上升：当市场上的钱多了，购买力增强，可能会导致物价上涨，也就是通胀。债券的回报通常是固定的，如果通胀预期上升，固定利率的债券实际上的购买力回报会下降。
2. 增加供给：宽信用可能会让政府和企业更倾向于通过发行债券来筹集资金，从而导致债券供给增加，如果需求不变，供给增加有可能导致债券价格下降。
3. 利率上升预期：长期来看，如果经济过热，央行可能需要通过提高利率来调控，债券价格和利率成反比，这就意味着提高利率会让现有债券的价格下跌。

以2019年中美贸易摩擦期间中国实施的宽信用政策为例，市场普遍预计将推高通胀预期和企业债务水平，从而对债券市场构成压力。

具体的宽信用政策及其对债市的影响还需要结合当前的经济情况、政策内容等多方面因素来分析。对于这个议题更深入的分析可以参考金融财经网站的报道和分析，比如Wind资讯，还有新浪财经等。